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Courtage : les clés d’une mise en conformité réussie

Fincley consulting — Wed, 04 Oct 2023 11:39:16 +0000

Après un premier article sur les enjeux réglementaires en avril 2023, Fincley Consulting poursuit ses rencontres auprès des courtiers, qui souhaitent rester anonymes dans ce nouvel article.

Un contexte réglementaire inflationniste

Depuis 2018, les contrôles de l’ACPR et de la DGCCRF se multiplient et conduisent à des procédures disciplinaires allant du simple avertissement au retrait de l’agrément. Face au constat de pratiques hétérogènes et de non-conformité, l’ACPR a précisé certaines règles, notamment relatives à la DDA, afin de « guider les concepteurs et distributeurs de produits d’assurance dans l’amélioration de leurs pratiques » dans une directive applicable au 01/01/2024 (Communiqué de presse ACPR 18/07/2023).

Conscient de cette inflation réglementaire, Fincley Consulting est allé à la rencontre de courtiers afin de connaître les pratiques adoptées pour répondre aux enjeux de conformité et aux contrôles ACPR.

Comprendre, maîtriser et optimiser : les clés d’une mise en conformité réussie

Le défi des courtiers est de mettre en place de bonnes pratiques pour être en conformité avec la réglementation sans faire supporter une surcharge de travail aux équipes qui, elles, doivent rester concentrées sur le cœur de leur activité. Pour répondre à ces exigences, 3 leviers sont identifiés :

Comprendre la réglementation : procéder à une veille permanente et former l’entreprise

Les changements de réglementations nécessitent une information permanente. Certains courtiers font appel à des cabinets de veille réglementaire, d’autres structurent cette fonction au sein de leur organisation, d’autres enfin s’appuient sur les clubs, associations professionnelles ou syndicats de place.

Cette veille permet d’être proactif, comme l’explique l’un des courtiers interrogés :«Nous travaillons également en interne pour adapter nos procédures quand des recommandations de l’ACPR sont publiées».

La formation doit s’adresser à tous les employés, via e-learnings ou formations externes et internes, en fonction des besoins et du budget du courtier. Pour rendre la conformité plus accessible, un courtier nous indiquait privilégier la ludopédagogie et, « après chaque formation de conformité, nous validons leurs acquis en leur soumettant un quizz sur une application ludique ».

Certains courtiers réalisent leurs propres formations tout en utilisant des ressources
externes : « Nous suivons également certaines formations dispensées par des organismes de formation ou par nos partenaires assureurs ».

Ces formations permettent d’ancrer la réglementation et les bonnes pratiques dans l’entreprise.

Maîtriser la réglementation : une organisation et une gouvernance adaptées

La mise en conformité, exigeante mais nécessaire, requiert la mobilisation de ressources humaines et financières.

Cette mobilisation nécessite d’intégrer la conformité dans l’organisation et la gouvernance :

structuration d’une fonction conformité ;
comités ;
pilotage par les indicateurs ;
moyens de contrôle ;
gestion des réclamations ;
investissement informatique, etc.

Un courtier nous confiait « qu’un recrutement d’un Directeur Conformité est en cours » et aborde désormais les sujets de conformité lors de ses comités commerciaux.

De son côté, un autre courtier consacre un budget important à « la sécurisation des transactions qui est l’une des clés de la proposition de valeur à [ses] courtiers partenaires » et indique s’être doté d’un outil dans le cadre de la LCB-FT, « permettant de balayer leur portefeuille clients ». Des outils dont de plus en plus de courtiers devront se doter afin de répondre aux mesures de vigilance.

Optimiser sa conformité : des procédures et processus outillés et révisés régulièrement

Se mettre en conformité n’est pas une étape d’un jour et nécessite la revue régulière des processus et des procédures. La mise en place de points de contrôle est fortement recommandée. Ils doivent être définis en amont et faire l’objet d’un suivi régulier.

L’un des courtiers réalise « un diagnostic régulier de nos procédures et un reporting […] qui présente notre tableau de bord, le suivi et la mise à jour des informations réglementaires, la revue de nos procédures internes, etc. »

Ainsi, outillés, la perspective d’un contrôle du régulateur est vue comme une opportunité d’échanger sur les points d’amélioration. « Ces reportings réguliers (tableau de bord, suivi et mise à jour des informations réglementaires, etc.) peuvent être présentés en cas de contrôle de l’ACPR ».

« Le contrôle est un évènement normal dans la vie d’une entreprise réglementée et permet d’avoir un retour en prise directe avec le régulateur sur les pratiques », assure un courtier qui accentue ses efforts sur l’amélioration continue.

Ancrer la conformité dans leur activité : un enjeu stratégique pour les courtiers

L’ancrage de la conformité dans l’activité des courtiers leur permet de restructurer leur organisation :

réaliser des audits et des diagnostics réguliers ;
mettre en place une stratégie et des procédures de distribution ;
intégrer des outils de suivi basés sur des critères qualitatifs et quantitatifs (KPI) ;
instaurer une culture de la conformité partagée.

L’investissement dans la mise en conformité est une opportunité pour les courtiers d’optimiser leurs processus, de protéger l’intérêt du client, de gérer efficacement les risques et ainsi d’accompagner leur développement en tirant le meilleur parti des enjeux de conformité.

Site Internet : https://fincley.com/
Linkedin : https://www.linkedin.com/company/fincley-consulting/mycompany/

Contenu proposé par Laurine Penaque, Nadir Guessous, Harold Dureau et Adrien Morel.

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Courtage : face à l’inflation réglementaire, ancrer la conformité dans son quotidien

Fincley consulting — Wed, 03 May 2023 14:36:52 +0000

Laetitia Couchard-Jacquemard, Directrice Conformité & Anne-Gaëlle Sicault, Directrice Assurance chez Fincley consulting, sont allées à la rencontre de professionnels du courtage pour écouter leur retour d’expérience sur leur dispositif conformité.

Dans un article pour l’Argus de l’Assurance, elles abordent les enjeux et les solutions pour se réinventer dans un cadre réglementaire en perpétuelle mutation avec Matrisk Assurance et Groupe Ascoma.

Parvenir à trouver un équilibre entre conformité et efficacité, c’est possible !

L’article est à découvrir dès maintenant sur le site de l’Argus de l’Assurance.

https://www.argusdelassurance.com/les-distributeurs/courtiers/courtage-face-a-l-inflation-reglementaire-ancrer-la-conformite-dans-son-quotidien.216861

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Fincley accueille sa nouvelle Directrice Assurance, Anne-Gaëlle Sicault

Fincley consulting — Tue, 28 Mar 2023 09:15:58 +0000

Bonjour Anne-Gaëlle, tu nous as rejoint début février. Quel est ton parcours ?

Comment résumer ça ? J’ai passé ma carrière à aller et venir entre les grands projets de transformation et les responsabilités métiers ! Plus concrètement, je note trois grandes étapes : le conseil, les directions informatiques et l’opérationnel.

Le conseil, car c’est par là que j’ai démarré dans le secteur de l’assurance sur des projets en assurance-crédit et assurance vie individuelle.

Les directions informatiques, en prenant la responsabilité du référentiel d’un système bancaire pour des banques privés et la responsabilité du service informatique d’une société de conseil en investissement.

Et enfin l’opérationnel, en intégrant la direction IARD Entreprises au sein d’AXA France où j’ai occupé différentes fonctions opérationnelles de direction technique, management d’équipe de souscripteurs, pilotage d’activité et la gestion de programmes de performance et d’efficacité opérationnelle.

Toutes ces expériences me permettent d’avoir aujourd’hui une vision transversale des métiers de l’assurance pour intervenir sur de nombreux sujets.

Pourquoi avoir choisi de rentrer chez Fincley ?

Fincley est un cabinet jeune et dynamique qui associe savoir-faire et expertises dans une démarche pragmatique pour rester agile et adapter chaque mission aux enjeux et besoins du client.

C’est cette agilité et cette orientation client qui m’ont motivées à intégrer Fincley car ce sont deux caractéristiques qui sont essentielles pour accompagner les clients à répondre à leurs enjeux actuels et futurs.

Quels sont ces enjeux ?

Le marché de l’assurance est aujourd’hui confronté à des changements économiques, sociétaux et technologiques nécessitant une adaptation permanente des organisations et des processus internes.

Ces changements sont accompagnés d’un changement de comportement du client. Nous sommes ainsi passé d’un modèle où les assurés s’appuyaient sur l’expertise de l’assureur à un modèle où les assurés voient leur assurance comme un produit de consommation qu’ils peuvent changer à tout moment.

Tous ces changements mettent en évidence plusieurs enjeux.

Sur son cœur de métier qui est la gestion des risques, l’assurance fait face à deux enjeux principaux :

D’une part, le dérèglement climatique avec des évènements qui sont à la fois de plus en plus nombreux entraînant une hausse de la fréquence des sinistres mais aussi de plus en plus importants entrainant un accroissement des engagements des assureurs.

D’autre part, et nous l’avons vu avec la période covid, des risques émergents qui nécessitent adaptation, réactivité et innovation pour proposer des offres adéquates permettant de protéger au mieux les assurés tout en maîtrisant les risques. Nous pouvons citer comme risques émergents le risque cyber, les risques liés aux nouvelles technologies comme les drones, les véhicules électriques ou autonomes, les pénuries de matière première pour l’assurance IARD, mais les autres secteurs comme l’assurance vie et la santé prévoyance sont tout autant impactés par l’incertitude économique, la hausse des taux d’intérêts, les enjeux démographiques et les risques politiques.

L’assurance doit dans le même temps s’adapter au changement de comportement des clients: jusqu’à présent, la technicité et l’expertise d’un assureur était un gage de qualité et d’orientation du choix de l’assuré. Or, il n’existe plus vraiment aujourd’hui de critères différenciant sur les garanties et contrats proposés entre les différentes compagnies.

L’assureur doit donc se démarquer, réinventer son modèle de distribution et de relation client. L’assurance doit ainsi mettre la qualité de service et l’expérience client au cœur de sa stratégie afin de répondre à des attentes de plus en plus en plus exigeantes : avoir des parcours clients fluides, omnicanaux et personnalisés, une immédiateté dans les interactions avec des offres claires, lisibles et responsables,

La règlementation un quatrième enjeu: le secteur de l’assurance est très contraint par une règlementation qui évolue en permanence tout en renforçant les contrôles et les sanctions. Ainsi, il faut réaliser une veille permanente, se former, sensibiliser l’ensemble de l’entreprise et dans le même temps adapter son organisation, ses process et former les équipes aux changements permanents de règlementation.

Cette règlementation en mouvement touche autant les assureurs que leur réseau de distribution et c’est l’ensemble de la chaîne de distribution qui doit répondre aux directives des régulateurs.

Et enfin l’enjeu de digitalisation et data: la digitalisation est un levier fort pour gagner en efficacité, simplifier les process internes et optimiser ses coûts. En externe, les parcours digitaux permettent de renforcer l’expérience client et le fidéliser, c’est également un enjeu en interne afin de proposer des parcours fluides et efficients.

Mieux connaitre son client, modéliser ses risques, réaliser des prévisions, la data est au cœur de la stratégie d’une entreprise.

Comment Fincley peut-il répondre à ces enjeux ?

Fincley a développé des expertises reconnues en accompagnant ses clients sur des projets à forts enjeux de transformation, notamment en matière d’organisation, de digitalisation de parcours, d’outillage que ce soit auprès de fonctions supports telles que la conformité, les risques, la finance ou après d’équipe produits.

Si nous prenons l’expérience client, nous pouvons intervenir sur des projets de refonte de parcours client ou de revue du modèle de distribution prenant en compte les sujets de délégation, mais aussi sur l’instauration de la culture client dans l’organisation ou la revue des modèles de compétences pour être à l’écoute et apporter les meilleures réponses aux clients.

Nous accompagnons aussi les organisations à développer leur agilité par l’amélioration de l’efficacité opérationnelle. Par exemple sur les axes pilotages de la qualité de service, pilotage de l’activité ou encore simplification des processus opérationnels.

Sur les enjeux de risques, notre expertise en pilotage de projet associée à notre connaissance du secteur nous permet d’accompagner la mise en œuvre de projets opérationnels ou outils, de l’étude avant-projet au déploiement.

Et pour finir, nous intervenons sur la dimension règlementaire en accompagnant les assureurs à s’adapter aux exigences règlementaires et de mises en conformité sur les sujets KYC, LCB-FT, anti-corruption et fraude ainsi que sur la DDA.

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Action sociale – Quels leviers pour gagner en efficacité ?

Fincley consulting — Wed, 24 Nov 2021 09:54:16 +0000

Comme étudié dans notre publication de juillet, l’action sociale des groupes de protection sociale (GPS) souffre encore d’un manque d’efficacité et de visibilité, mais progresse avec 1,5M de bénéficiaires en 2020, et dispose d’un fort potentiel pour mieux adresser les besoins des cotisants (19M) et retraités (13M). Les entreprises prennent conscience que la Responsabilité sociétale des entreprises (RSE) devient un enjeu prioritaire pour lequel l’action sociale est un moyen de réponse. Nous étudions ici des leviers d’amélioration pour l’action sociale : Recentrer l’offre, Renforcer le pilotage et Rendre visible.

1. Recentrer l’offre

Le recentrage l’offre signifie choisir qui aider (cotisants, retraités, ayants droits), dans quelle situation (handicap, aidants familiaux, vieillesse, maladie, chômage) et comment (soutien humain, financier, mobilité, soins, habitat). Pour choisir et prioriser, la légitimité sur les différents segments de l’offre et la complémentarité avec d’autres dispositifs font partie des axes d’analyse.

Pour mémoire l’Agirc-Arrco avait déjà initié ce recentrage dans la feuille de route 2019-2022. En 2020, les fédérations communiquent sur 5 orientations : 4 correspondent à des offres, 1 à l’amélioration de l’action sociale.

Orientations Agirc-Arrco 2020

Les orientations sont en cours de revue, avec la question du maintien des 13 Espaces Emploi Agirc-Arrco, en raison du faible nombre de personnes accompagnées (16000 en 2020) et l’existence d’autres dispositifs de Pôle emploi et de l’Apec. La collaboration avec les entreprises cotisantes est un autre axe de développement.

Le choix de l’offre se pose au niveau de la fédération, mais aussi au niveau de chaque groupe. Ce choix pourra être guidé par la typologie des cotisants, les branches professionnelles couvertes, l’offre existante et les orientations stratégiques.

2. Renforcer le pilotage

Renforcer le pilotage revient d’abord à clarifier les objectifs pour chaque dispositif et allouer les ressources. La réalisation de ces objectifs pourra être ensuite mesurée, en matière de résultats et de satisfaction pour les bénéficiaires, mais aussi en matière d’utilisation des moyens (internes et partenaires). Pour y arriver les solutions peuvent être la refonte de l’organisation interne et des projets ciblés puis leur suivi régulier grâce à des indicateurs et outils adaptés.

Au niveau de l’Agirc-Arrco la feuille de route actuelle a réaffirmé un principe fondamental : garantir à tous, partout et à tout âge, un même accès aux services d’action sociale. Elle propose une approche globale de la personne : santé, état psychologique, liens sociaux et familiaux. Elle fixe à ses membres des objectifs et structure 8 chantiers d’amélioration (par exemple, la continuité de service) comme illustré ci-dessous. Notons la montée en puissance des actions mutualisées et partagées, bénéficiant à tous les cotisants, quel que soit leur organisme d’affiliation. A horizon 2022, ces actions représenteront 50% des ressources.

Gouvernance : Plusieurs niveau d’objectifs

Le renforcement du pilotage va dans le sens du rapport de la Cour des Comptes de Février 2019. Fin 2019, les économies réalisées par la gestion administrative et l’action sociale étaient déjà supérieures à 500M€ d’après le rapport annuel de l’Agirc-Arrco et plus de 2M de personnes avaient bénéficié d’une aide sociale (individuelle ou collective).

Le choix des indicateurs pour mesurer l’efficacité des actions est un enjeu. Comment mesurer l’efficacité du bilan de santé, par exemple ? Quelques études ont été menée mais leur fiabilité n’est pas suffisamment établie. Le recours à des outils de pilotage et de mesure d’impact est à l’étude. Les fédérations et les groupes pourraient mieux évaluer l’amélioration de leur performance (ex : délai de traitement, taux de prise en charge), mais surtout des résultats obtenus (ex. amélioration de la santé ou des conditions de vie, satisfaction des bénéficiaires).

Des réflexions de place sont en cours, au sein de l’Agirc-Arrco, pour mieux suivre et mesurer l’action sociale, en termes de méthode et d’outils. De nombreuses méthodes existent pour mesurer l’impact ESG. Des éditeurs de solution développent des outils adaptés. Il convient pour les GPS de choisir comment piloter leurs activités et celles de leurs partenaires, sans réinventer la roue.

3. Rendre visible

Rendre visible l’action sociale répond à deux enjeux. D’une part une meilleure connaissance de l’offre par les potentiels bénéficiaires permettrait d’améliorer le taux utilisation. D’autre part une plus grande transparence permettrait à l’écosystème – cotisants, bénéficiaires, clients, branches professionnelles, état – de mieux valoriser l’action sociale.

La visibilité de l’action sociale, en particulier auprès des bénéficiaires potentiels, est un véritable enjeu. L’Alliance professionnelle Retraite, qui inclut PRO BTP et Agrica, anime un événement dédié, organisé tous les cinq ans : les Journées d’Action Sociale. Cette année, il était question d’aborder les enjeux de proximité dans l’accompagnement, les attentes des entreprises et les moyens pour toujours mieux cibler les besoins des bénéficiaires. Klesia de son côté vise une labellisation reconnue à l’international, B Corp. Les groupes prennent des initiatives variées pour combler le déficit de notoriété de l’action sociale.

Chiffres clés 2020 de l’AGIRC-ARRCO

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L’Agirc-Arrco contribue à l’effort de transparence comme le montre l’extrait ci-dessus. Les GPS affichent aussi leur ambition de transparence, cependant l’information disponible reste faible et inégale. Certains acteurs sont plus actifs, comme AG2R La Mondiale ou Malakoff Humanis. Malakoff Humanis met en avant une approche « Data », et s’appuie sur un outil de marché. Dès 2019, le groupe souhaitait que sa « performance RSE repose sur des mesures qualitatives et quantitatives liées aux objectifs fixés » . Le tableau ci-dessous fournit des informations sur les principaux GPS (sources : rapports d’activité).

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Nous pouvons déjà observer des différences entre les groupes, par exemple s’agissant du ratio budget sur nombre de « collaborateurs dédiés ».

En conclusion, dans un contexte incertain pour leurs activités retraite et assurances, les GPS continuent de développer l’action sociale. Les leviers tels que « Recentrer l’offre », « Renforcer le pilotage » et « Rendre visible » peuvent y contribuer. La réussite de l’exécution contribuerait à tenir les engagements matérialisés par une Raison d’être ou un statut de Société à mission.

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La loi Pacte et les enjeux de responsabilité sociale des entreprises (RSE) permettront-ils à l’action sociale de gagner enfin en efficacité ?

Fincley consulting — Fri, 30 Jul 2021 16:25:44 +0000

En 2019, la loi Pacte est venue enrichir les réponses des entreprises face aux enjeux ESG (Environnement, Social, Gouvernance), toujours croissants. Pour les groupes de protection sociale de l’Agirc-Arrco, ces nouveaux outils, comme la « raison d’être » et le statut de « société à mission », sont-ils une opportunité de gagner en efficacité dans leur mission d’action sociale ?

Mesures de l’action sociale en France : un bilan mitigé

En France, les groupes de protection sociale (GPS) et institutions de retraite complémentaire (IRC) mènent des missions d’action sociale définies par l’Agirc-Arrco, la fédération qui régit la retraite complémentaire pour le secteur privé. Les principaux groupes concernés sont AG2R La Mondiale, Malakoff-Humanis et l’Alliance Professionnelle Retraite[1].

Leurs missions d’action sociale ont vocation à répondre aux principes de solidarité, d’assistance, et d’aide aux plus défavorisés, ADN du système de protection sociale français. Au-delà des prestations de retraite, santé et prévoyance proposées à leurs adhérents, les GPS tiennent à leur disposition des prestations d’action sociale. Celles-ci sont généralement réparties par population cible : les demandeurs d’emploi, les seniors actifs, les aidants familiaux, les personnes âgées et les personnes handicapées (cf. ci-dessous).

Aujourd’hui, l’action sociale est principalement financée par un prélèvement sur les cotisations de retraite complémentaire des salariés. Les chiffres de 2017 indiquent 442M€ de ressources, dont 350M€[1] issus des prélèvements, soit 0,6% des 62 Mds€ des cotisations.

Cependant, deux sujets ont été soulevés par un rapport de la Cour des comptes en Février 2019, vivement contesté par les protagonistes :

Un manque d’utilisation : « 800 000 bénéficiaires en 2017 soit 2,6% de l’effectif des cotisants » (~36m)
Beaucoup de moyens – « plus de 1000 ETP » dans les GPS et IRC, peu de contrôle par l’Agirc-Arrco

Plusieurs causes ont été avancées : « méconnaissance » des bénéficiaires, « manque de lisibilité » de l’offre, « dilution » des actions ou encore concurrence de « dispositifs plus utilisés et plus légitimes comme Pôle Emploi et l’Apec » pour les chômeurs – qui expliquerait le bilan de « 2.177 chômeurs accompagnés en 2017 ».

L’Agirc-Arrco poursuit son effort de structuration pour plus d’efficacité. Par exemple les fédérations répartissent les sujets entre les acteurs. Ainsi en 2020, Klesia a été choisie par l’Agirc-Arrco pour piloter le programme « Ma Boussole » en faveur des aidants. En 2019, Malakoff Humanis dédiait 160M€ aux mesures d’action sociale et 230M€ en 2020[2]. Les résultats sont là : 2 millions de bénéficiaires en 2020 contre 800 000 en 2017.

Ces chiffres montrent que le bilan de l’action sociale menée par l’Agirc-Arrco s’améliore. En parallèle, les enjeux ESG progressent et les nouveaux outils déployés par la loi Pacte offrent encore plus de perspectives pour optimiser les mesures de l’action sociale.

Des perspectives d’avenir optimistes grâce à la loi Pacte

En 2019, le gouvernement a défini un cadre sur les enjeux sociaux et environnementaux (ESG) des entreprises. Désormais, l’entreprise peut contribuer à l’intérêt collectif en précisant sa raison d’être[3]. Plus récemment, la loi Pacte a introduit les notions de raison d’être et d’entreprise à mission pour la croissance et l’emploi.

Au 1^er juillet 2021, tous secteurs et toutes tailles d’entreprise confondus, 202 entreprises ayant le statut de société à mission ont été recensées, et 86 avaient défini leur raison d’être, dont 14 acteurs de l’assurance et de la protection sociale (AG2R La Mondiale, MAIF, Klesia SA, Malakoff-Humanis, MGEN, MGP, Apicil, Harmonie Mutuelle…). Cette présence marquée s’explique par les valeurs de l’intérêt général et du bien-être individuel, fortement ancrées dans leur métier et leur ADN.

En 2020, AG2R La Mondiale a défini sa raison d’être « […] permettre à chacun de mieux protéger sa vie et ses proches. Nous conjuguons responsabilités individuelles avec solidarités professionnelles et intergénérationnelles. Ainsi nous contribuons à renforcer le vivre ensemble ». Raison d’être à ne pas confondre avec le statut de société à mission, qui est un engagement juridique modifiant le statut de la société, et donc plus contraignant.

En 2020, la MAIF est devenue l’une des premières sociétés à mission, suivie de Klesia SA. Les acteurs de la protection sociale ne sont donc pas les seuls à monter en puissance face aux enjeux ESG (Environnement, Social et Gouvernance).

Le label de société à mission (SM) est aussi controversé. S’il n’est pas suivi d’actions concrètes, il peut être perçu comme un simple habillage communicationnel. L’hétérogénéité des objectifs sociaux et environnementaux peut perdre les clients. Deux tiers des sociétés à mission étant des entreprises de moins de 50 salariés[5], la comparaison avec les grands acteurs est compliquée.

Les missions d’action sociale poursuivent également un objectif d’intérêt collectif et de bien-être des citoyens. Dès lors, la raison d’être et l’action sociale peuvent répondre, ensemble, aux enjeux environnementaux et sociétaux. Autre concept connexe, l’intérêt général, utilisé par le groupe Klesia comme pilier de sa stratégie.

Ainsi, le développement durable, approche complète et responsable de l’intérêt général, prend tout son sens. Le caractère durable constitue le point central et recouvre les 3 dimensions ESG.

La mission d’intérêt général vise à assurer la pérennité de nos sociétés, de notre écosystème et de notre économie. La France est comptée en Europe et au niveau mondial, parmi les pays pionniers de la responsabilité sociale et environnementale des entreprises. Ainsi, d’intéressantes synergies avec les missions de l’action sociale sont à exploiter et peuvent être créatrice de valeur.

Les groupes de protection sociale ont l’opportunité de repenser l’action sociale pour plus d’efficacité. Une autre question à adresser par ces acteurs est l’articulation avec les services associés à l’assurance Santé / Prévoyance, dont le développement est une priorité stratégique.

Après des années laborieuses pour l’action sociale, une prise de conscience de son potentiel est en cours. Les acteurs renforcent leur communication, comme le Groupe Agrica qui affiche 4700 demandes, 1200 personnes prises en charge et 11M€ consacrés aux activités sociales comme l’accompagnement des jeunes (soutien scolaire, recherche de stage…), ou la création de lien social (visite à domicile, activités partagées…). Cependant la visibilité et la notoriété peuvent encore s’améliorer : qui sont les bénéficiaires ? quelles offres sont à disposition ? sous quelles conditions ? quels sont les résultats obtenus ?

Les acteurs de la protection sociale ont pris la mesure des enjeux ESG et compris le potentiel de l’action sociale pour y répondre. La plupart ont fixé une ambition forte, avec des approches différentes comme le recours ou non au statut de « société à mission ». Il reste maintenant à spécifier et mettre en œuvre ces stratégies, pour obtenir des résultats tangibles et reconnus par l’ensemble des parties prenantes, à commencer par les clients.

[1] Groupe Agrica, Audiens, B2V, IRP Auto, Lourmel et Pro BTP

[2] Source : Rapport de la Cour des comptes Février 2019

[3] Rapport d’activité Malakoff-Humanis 2020

[4] En effet, l’article 1835 du code civil dispose que » les statuts peuvent préciser une raison d’être, constituée des principes dont la société set dote et pour le respect desquels elle entend affecter des moyens dans la réalisation de son activité. » Si cette stipulation statutaire reste optionnelle, on remarquera que la plupart des sociétés du CAC 40 ont déjà modifié leurs statuts pour adopter une raison d’être.

[5] Article ESCP « La société à mission, une entreprise au service d’un développement durable ? », 2021

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SFDR : plus de transparence sur les engagements Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) pour lutter le greenwashing

Fincley consulting — Fri, 16 Apr 2021 11:47:30 +0000

La prise de conscience des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance, ainsi que les problématiques liées au changement climatique, accélèrent la modification de la vision “classique” de la finance. Cette accélération se matérialise aujourd’hui par un nouveau règlement européen. Depuis le 10 mars, les assureurs, les banques et les gestionnaires d’actifs, dans la mesure où ils proposent des produits d’investissement et d’épargne, sont soumis au SFDR, Sustainable Finance Disclosure Regulation ou Règlement sur la transparence des investissements durables. Le SFDR s’ajoute à d’autres réglementations, dont MiFID II, DDA, UCITS et AIFMD[1]. Les services financiers doivent mieux communiquer sur leurs engagements durables, au niveau de l’entreprise et des produits. Si les premières exigences sont légères – retouches sur le site web et les fiches produits, où en sont les acteurs comment se préparent-ils à une complexité croissante ?

Objectifs

Le SFDR établit des obligations de transparence en matière de durabilité pour les acteurs des marchés financiers et les conseillers financiers à l’égard des épargnants. Les objectifs du règlement SFDR sont :

Le projet de normes techniques réglementaires définit les exigences de mise en œuvre et précise le contenu, la méthodologie et la présentation des informations aux investisseurs. En complément du règlement SFDR, le règlement Taxonomie vient apporter des précisions afin d’identifier selon des critères européens ce que recouvre une activité durable en matière environnementale.

Chronologie

L’application du SFDR à différents niveaux

Le SFDR s’applique au niveau de l’entité, à savoir la banque, la compagnie d’assurance ou la société de gestion d’actifs qui commercialise des produits d’épargne et d’investissement. Il s’applique aussi au niveau de ces produits. Globalement, plus le produit promeut, entre autres caractéristiques, des caractéristiques environnementales ou sociales, plus lourdes sont les dispositions de communication qui s’appliquent dessus.

SFDR : où en sont les principaux acteurs ?

L’enquête réalisée par Fincley Consulting début avril 2021 a porté sur un panel d’acteurs de marché composé de 19 entités et comprenant des banques, des compagnies d’assurance et des gestionnaires d’actifs. Elle a consisté à consulter les publications présentes sur les sites Internet des entreprises ainsi que les documents d’information liés aux produits d’investissements qu’elles commercialisent (prospectus et documents d’informations clés), et à vérifier la bonne prise en compte des obligations dictées par SFDR dans ces éléments.

Les résultats montrent que, depuis l’entrée en vigueur du règlement le 10 mars 2021, les dispositions applicables à l’ensemble de l’entité (articles 3, 4 et 5) sont bien prises en compte par l’ensemble des acteurs mais de manière hétérogène et généralement incomplète, surtout sur les aspects techniques comme la prise en compte des incidences négatives. Par contre, les articles spécifiques aux produits (articles 6 et 7) ne semblent être pris en compte que par une minorité de participants, avec des disparités entre les types d’acteurs concernés ; en effet, les gestionnaires d’actifs sont plus en avance sur ce point comparés aux banques et aux assurances.

Cette enquête a été réalisée sur les entités suivantes :

Banques: BPCE, BNP Paribas, Crédit Agricole, Crédit Mutuel Arkea, Société Générale
Compagnies d’assurance: AG2R La Mondiale, Allianz, Axa, BNP Paribas Cardif, CNP, Crédit Agricole Assurances, Generali, Natixis Assurances, Société Générale Assurances
Gestionnaires d’actifs: Amundi, AXA IM, BNP Paribas AM, CARMIGNAC, Ostrum AM

SFDR : Les défis à relever

SFDR impacte donc les banques, assureurs et gestionnaires d’actifs à différents niveaux, aussi bien sur le devoir de conseil que sur leur communication et reportings. L’enjeu principal de la réglementation pour les acteurs concernés est de se donner les moyens de poursuivre une stratégie plus durable et d’être capable de démontrer leurs avancées dans ce domaine. Pour cela, un travail sur la définition des objectifs de durabilité des investissements et l’approche pour les atteindre, la formation et la sensibilisation des forces de ventes ainsi qu’une refonte de la communication s’avèrent nécessaires. L’enjeu de la donnée est également crucial et les difficultés rencontrées résident non seulement dans la nature extra-financière des données à communiquer mais également dans l’absence de consensus sur les méthodes et métriques à adopter.

[1] MiFID II : Markets in Financial Instruments Directive (directive sur les marchés d’instruments financiers), vise à renforcer la protection des investisseurs vis à vis des institutions financières, ainsi que la transparence des marchés et des transactions

DDA : La Directive sur la Distribution d’Assurances vise à uniformiser les standards pour la distribution des produits d’assurance, améliorer significativement les standards de conduite, augmenter la protection du consommateur etmettre en place des facteurs de concurrence

UCITS : Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities est une directive européenne visant à harmoniser les marchés (passeport Européen).

AIFMD : Alternative Investment Fund Managers Directive fournit un cadre réglementaire aux gestionnaires de fonds alternatifs en Europe

Jean Meyer
Partner de Fincley Consulting
jean.meyer@fincley.com

Soufiane Ben Said
Consultant de Fincley Consulting
soufiane.ben-said@fincley.com

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L’assurance cherche à jouer un rôle dans l’eSanté post Covid

Fincley consulting — Thu, 08 Apr 2021 07:52:45 +0000

Le système de santé en France est à l’aube d’une refonte profonde, avec un recours massif aux leviers technologiques – on parle de eSanté. Les acteurs de l’assurance jouent déjà un rôle dans la Santé via les complémentaires et mutuelles, et cherchent à jouer un rôle dans la eSanté.

Annoncée depuis des années, la révolution de la Santé en France a été relancée avec le Covid, qui a ébranlé le système en place, et imposé des changements, comme la téléconsultation.

Nombre – en milliers – de téléconsultations par mois, source CNAM

Les téléconsultations ont explosé en 2020 pour atteindre 19 millions sur l’année. Notons que 4/5 d’entre elles ont été réalisées par des médecins généralistes, avec leurs patients habituels. Un verrou culturel a donc sauté. Cela semble irréversible, bien que les habitudes reviennent souvent au galop.

Symbole de la eSanté, la téléconsultation fait partie des services que les assureurs et mutuelles cherchent à développer, à la fois pour fidéliser les assurés et améliorer leur rentabilité. Par exemple le groupe mutualiste Vyv a racheté la plateforme de téléconsultation MesDocteurs dès 2017.

Les poids lourds de l’assurance militent pour le développement de la eSanté. En atteste le rapport de l’Institut Montaigne « E-santé : augmentons la dose. », rapport co-présidé par Thomas Buberl, CEO d’AXA. Outre AXA on retrouve parmi les membres de l’Institut Allianz, Crédit Agricole, CNP, Groupama, et Malakoff Humanis. Le rapport indique un « potentiel de création de valeur entre 16 et 22 milliards d’euros annuels », juste pour la France. L’enjeu est important.

Les assureurs ne sont pas les seuls à s’intéresser à la eSanté, les GAFAM aussi. Microsoft a fait une entrée remarquée avec sa solution Cloud Azure qui équipe le Health Data Hub. Dispositif clé de la eSanté en France, cette « Plateforme de Données de santé » est opérée par un groupement d’intérêt public créé en 2019 par le ministère de la santé pour centraliser les données de santé.

Le choix du géant américain préoccupe cependant la CNIL et la CNAM[1]. Le Cloud Act donne en effet la possibilité aux Etats-Unis d’accéder aux données de santé françaises.

Les rôles restent donc encore à définir dans le grand chantier de la eSanté. Les acteurs de l’assurance ont leur carte à jouer. Quels sont leurs atouts ?

Le Health Data Hub, dispositif clé de la eSanté en France. Source health-data-hub.fr

Selon leur nature les acteurs de l’assurance peuvent jouer différents rôles : investisseur ou facilitateur pour les acteurs historiques, expert technologique pour les champions de l’assurtech[2].

Les acteurs historiques disposent d’un levier financier important. Mettre à niveau le modèle de Santé demande un investissement lourd, par exemple le mise à niveau des infrastructures, ou financement des startups. Autant d’opportunités pour jouer le rôle d’investisseur.

Les complémentaires et mutuelles ont déjà un rôle de prise en charge des coûts et donc une relation avec tout l’écosystème – soignants, administration, patients, représentants sociaux, fournisseurs de soins et de services. Ils peuvent donc intervenir comme facilitateur pour développer la eSanté.

Les gisements d’efficacité se situent dans des processus opérationnels, au-delà des soins eux-mêmes. Par exemple l’accès aux soins, a déjà été amélioré par Doctolib, ou encore Concilio, plateforme d’accompagnement santé pour les salariés. Les assureurs et assurtech peuvent mettre à profit leur expertise et savoir-faire sur certains sujets ciblés.

La lutte contre la fraude est un exemple de sujet commun à l’assurance et la Santé. En Assurance la fraude s’élève à 2,5 Md€ d’après l’Alfa[3]. En Assurance maladie la fraude est estimée à 0,3 Md€, soit 1,8 fois plus qu’en 2010[4]. L’assurtech française spécialisé dans la fraude Shift Technology, membre du Next40 2021[5], illustre le savoir-faire technologique exportable d’un secteur à l’autre.

La cybersécurité est un enjeu pour l’assurance et la Santé, en témoignent les attaques sur MMA, MNH, et l’Hôpital de Villefranche, ou les milliers de dossiers médicaux retrouvés sur le darkweb. L’assurance peut partager son expertise, et investir dans des champions nationaux comme Gatewatcher.

L’assurance a déjà lancé sa propre révolution pour améliorer l’expérience client, maitriser les finances, piloter par la donnée et distribuer par les plateformes. Le secteur a gagné en maitrise sur des technologies clés : cloud, big data, robotisation, chatbots, intelligence artificielle, objets connectés ou encore la blockchain. Ces acquis sont utiles pour créer les nouveaux usages de la Santé.

Reste un défi : rétablir l’image de l’assurance, écornée pendant la crise avec la non couverture de la perte d’exploitation et une contribution tardive à l’effort national, sous la pression du gouvernement.

Engagés dans leur propre transformation, à la reconquête de leurs clients, les acteurs de l’assurance ont l’opportunité de jouer un rôle important dans la Santé post-Covid.

Jean Meyer
Partner de Fincley Consulting
jean.meyer@fincley.com

[1] Caisse Nationale d’Assurance Maladie. Source « Données de santé : nouveau coup de théâtre autour du Health Data Hub », Argus de l’Assurance le 23/2/2021

[2] Assurtech : jeunes acteurs technologiques intervenants en particulier dans l’assurance

[3] Alfa : Agence de Lutte contre la Fraude en Assurance

[4] Rapport de la Cours des Comptes « La lutte contre les fraudes aux prestations sociales »

[5] Le Next40 est un label créé en 2019 par le gouvernement français pour soutenir des leaders technologiques

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Citation dans Gestion de fortune « Les plateformes se transforment pour séduire les CGPI »

Fincley consulting — Mon, 21 Jan 2019 11:32:06 +0000

Course à la taille et transformation digitale… Les plateformes dédiées aux CGPI se transforment pour leur offrir toujours plus de services et de produits. Avec des conditions d’accès qui se resserrent.

La trajectoire de Nortia a de quoi étonner : en 25 ans, la plateforme est passée d’un statut de simple courtier grossiste nordiste à celui de numéro un des plateformes « indépendantes » dans l’univers pourtant très concurrentiel de la gestion de patrimoine. D’abord en séduisant année après année de nouveaux partenaires CGPI grâce à un back office réactif et une offre de produits innovants réalisés souvent en co-construction avec les assureurs. Puis en 2018, avec le rachat, à quelques mois d’intervalle, de deux autres grandes plateformes : d’abord Sélection 1818 à Natixis Wealth Management, puis en fin d’année, Aprep-Diffusion, la plateforme d’AG2R La Mondiale. « Nortia a choisi la voie de la concentration : l’atteinte d’une taille critique est nécessaire pour continuer à innover et rentabiliser les investissements », déclarait ainsi en décembre Philippe Parguey, directeur général développement de la plateforme qui gère désormais 12,5 Md€ d’encours (9 Md€ en assurance vie et 3,5 Md€ en compte-titres) pour le compte de plus d’un millier de CGPI.

Les plateformes pour CGPI, ensemble hétéroclite où l’on trouve les grandes compagnies d’assurance vie, mais aussi des acteurs indépendants ou issus de la distribution elle-même, se transforment à vitesse grand V, à l’instar du métier de CGPI d’ailleurs. Contraintes d’un côté par l’accumulation de réglementation (MIF2, DDA et Priips notamment), elles doivent aussi répondre aux demandes des CGPI toujours plus exigeants en matière de digital et de services.

Des « supermarchés » de produits financiers

« Les plateformes sont devenues incontournables pour les CGPI», affirment Rolando Quintas et Fayçal Redjeb, senior managers chez Périclès Group, le cabinet qui établit chaque année le fameux classement des back office (voir interview ci-contre). Il est parfois difficile de faire le distinguo avec des groupements de CGPI qui proposent une offre large et des services d’accompagnement… mais avec une différence de taille : la plupart du temps, ces derniers imposent une forme d’exclusivité en échange de la fourniture de ces services. Les plateformes ne formulent a priori aucune exigence : tels des « supermarchés », elles sont ouvertes à tous et les CGPI peuvent venir y faire leurs « courses »… s’ils possèdent le fameux code, sésame qui donne accès aux produits et permet d’obtenir les rétrocommissions. Il est même recommandé de «s’approvisionner» auprès de plusieurs plateformes : une façon de prouver son indépendance, tout en continuant à toucher des rétrocommissions, constate un observateur du marché. Les principaux acteurs du marché reconnaissent que les bons cabinets de CGPI travaillent souvent avec deux à trois, voire quatre plateformes.
Pour autant, il est réducteur de limiter les plateformes pour CGPI à de simples supermarchés de produits financiers où l’assurance vie serait placée en tête de gondole. « Les plateformes sont des acteurs intermédiaires entre les CGPI et les producteurs. Elles sont multiproduits et parfois multifournisseurs (plateformes ouvertes) », explique ainsi Karine Gineste, partner assurance chez Fincley Consulting.

Leadership des plateformes d’assurance vie

On distingue deux catégories de plateformes : d’abord, celles des compagnies d’assurance vie, les plus actives sur le terrain pour la simple raison que l’assurance vie représente encore plus de 60% de l’activité des cabinets de CGPI en moyenne. Chaque assureur dispose de sa plateforme parfois identifiée différemment de la compagnie : Vie Plus pour Suravenir, Oradea pour Société Générale Insurance, Intencial pour Apicil, UAF Life Patrimoine pour Crédit Agricole Assurances, etc. Ou parfois sous la même marque : Axa Thema pour Axa, Generali Patrimoine pour Generali, Swiss Life Assurance et Patrimoine, BNP Paribas Cardif, etc. Si ces plateformes d’assurance vie sont « mono fournisseur » (la compagnie), elles revendiquent une architecture ouverte pour les sociétés de gestion : leurs contrats référencent généralement des centaines d’unités de compte d’assets de tous horizons. De plus, bien souvent, un fonds peut être référencé après analyse à la demande du CGPI. Chez Swiss Life Assurance et Patrimoine par exemple, ce qui plait aux CGP, à en croire Éric Le Baron, directeur général, c’est la largeur de l’offre avec beaucoup de produits structurés, des fonds patrimoniaux protégés en volatilité, et de la pierre-papier avec Swiss Life Reim. « Nous avons aussi fait le pari des mandats de gestion avec la délégation de gestion qui marche bien », rajoute-t-il. Enfin, pour les gros courtiers ou gros cabinets de CGPI, Swiss Life propose des fonds dédiés surmesure pour ses contrats luxembourgeois. Les plateformes d’assurance vie revendiquent également d’être multi-produits. Au-delà de l’assurance vie française, elles proposent souvent aussi des contrats luxembourgeois, des contrats de capitalisation, voire de plus en plus de prévoyance. Plus récemment encore, elles tendent à s’ouvrir à d’autres produits financiers comme des comptes-titres ou du crédit, souvent issus d’une société du groupe : Axa Banque pour les produits bancaires d’Axa Thema, Gresham Banque pour Intencial. Autre exemple : Generali Patrimoine pourrait se mettre à développer des produits de diversification.

Les « indépendantes » multiproduits et multifournisseurs

A côté de ces ténors de l’assurance vie, les plateformes multiproduits et multifournisseurs se sont bâti une belle place au soleil. A commencer par Nortia, désormais au premier plan de ces plateformes indépendantes. On trouve aussi d’autres
acteurs comme Crystal Partenaires qui vient de se rapprocher de la plateforme bancaire Finaveo ou encore CD Partenaires et Primonial Solutions, chacune offrant une palette de produits allant de l’assurance vie à l’immobilier en passant par les produits bancaires. Mais pour un cabinet de CGPI, au-delà de l’éventail de produits, quel est l’intérêt d’une plateforme? Sa valeur ajoutée réside surtout dans l’accompagnement des cabinets, comme l’explique Karine Gineste : « Elles offrent aux CGPI des outils et services (notamment digitaux) permet tant de sécuriser leur activité et de les accompagner dans le devoir de conseil». En d’autres termes, en passant par une plateforme, les cabinets de CGPI ont accès à de nombreux services d’ingénierie patrimoniale et financière qu’ils ne pourraient peut-être pas s’offrir… surtout pour les plus petits cabinets. Ainsi chez Oradea Vie, les CGPI bénéficient du soutien des experts du département ingénierie patrimoniale et gestion de fortune qui conçoivent des produits sur-mesure. Chez Vie Plus, l’objectif est de proposer « une boite à outils qui accompagne les CGPI », explique Anne-France Gauthier, sa directrice commerciale (voir interview). A l’instar de la plupart des acteurs, la plateforme de Suravenir propose une cellule d’ingénieurs patrimoniaux. Loin de faire doublon avec les services déjà existants dans des groupements ou des gros cabinets, c’est un service complémentaire. Les juristes peuvent ainsi confronter leur interprétation. Il faut dire aussi que pour bien des cabinets, les services d’ingénierie patrimoniale des plateformes servent parfois de roue de secours pour suppléer l’absence prolongée de l’unique ingénieur patrimonial ou même pour intervenir sur un contrat en plein mois d’août.

Des « middle office » du quotidien

Enfin, les plateformes accompagnent de plus en plus le CGPI au quotidien et deviennent des sortes de « middle office » assurant la gestion courante des contrats d’assurance vie et des réclamations, notamment en cas de succession ou mettant à disposition des outils marketing. Sans parler de la gestion des commissionnements, services bien appréciés des CGPI. Pour arriver à un tel niveau de services, les plateformes sont en pleine transformation digitale. A l’instar de BNP Paribas Cardif qui « va digitaliser toutes les opérations d’ici fin 2019 », nous confiait Pascal Perrier, directeur de l’activité CGPI et courtiers chez le bancassureur qui a investi 17 M€ dans le projet (Gestion de Fortune n° 298, décembre 2018). Si la course à la digitalisation a commencé depuis longtemps sur la souscription en ligne ou les versements, c’est désormais au tour des arbitrages en ligne de se généraliser. Un chantier titanesque. Du côté des rachats partiels ou totaux, certains assureurs traînent encore la patte. Les plateformes ont aussi un rôle d’animation et d’information et cultivent la proximité avec les cabinets par des événements et rencontres: le «Thema Lab» réunit chaque mois un panel de CGPI pour réagir sur des innovations, explique Clément Lescat qui chapeaute Axa Thema depuis début 2018 (voir Gestion de fortune n° 295 septembre 2018). Generali Patrimoine réunit régulièrement son «Club experts » (voir interview de Sonia Fendler dans Gestion de fortune, n° 291 avril 2018), Nortia organise tous les ans son Université, pour ne citer qu’eux…

L’envers du décor

Derrière cette course à la séduction, il y a un envers du décor. « Certains assureurs qui « traitent » en direct avec les CGPI envisagent peu à peu d’abandonner cette activité estimée trop coûteuse », affirme Philippe Parguey de Nortia. Du coup, ces compagnies d’assurance de plus en plus sélectives délèguent aux plateformes le rôle de «filtre». Elles opèrent des contrôles sur les dossiers transmis parles CGPI, garantissant ainsi une production de qualité pour les producteurs », indique ainsi Karine Gineste. Mais cela ne s’arrête pas là : les plateformes elles-mêmes deviennent de plus en plus sélectives et certaines commencent à fermer la porte aux CGPI partenaires peu « actifs » : réaliser une affaire nouvelle dans l’année ne suffirait plus, il en faudrait au moins trois ou quatre. Un coup dur pour les plus petits cabinets, les premiers visés, qui voient déjà depuis quelques années leur marge fondre au soleil.

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Etude Fincley sur les impacts et les perspectives de mise en application de DDA pour les distributeurs de l’assurance vie en gestion privée

Fincley consulting — Fri, 16 Nov 2018 14:47:09 +0000

Sujet d’actualité phare de ces derniers mois pour le marché de l’assurance, la directive DDA est entrée en vigueur récemment !

Dans un souci constant d’accompagner les acteurs du marché et ses clients, Fincley consulting a lancé cet été une étude de place sur les impacts opérationnels et les perspectives de mise en application de DDA chez les distributeurs de l’assurance vie en gestion privée.

L’étude est construite autour des 5 piliers de la Directive :

Information des clients
Devoir de conseil
Gouvernance et surveillance des produits
Conflits d’intérêts et rémunération
Exigences professionnelles et formation

Dès le 6 septembre, nous avons organisé un grand moment d’information et d’échange autour des résultats de l’étude pour anticiper la mise en application de cette réglementation.

Les acteurs du secteur – banques privées, plates-formes de CGPI et family offices – sont venus nombreux, dans une ambiance conviviale et riche en débats, afin d’échanger sur les interprétations multiples de cette directive pleine de contradictions. Chaque contributeur a ainsi pu partager ses solutions concrètes et ses choix opérationnels de mise en conformité.

Nous sommes très heureux d’avoir reçu la contribution de 17 acteurs majeurs du marché, assurant à l’étude une très forte représentativité et nous permettant d’assurer pleinement notre rôle d’accompagnement, d’apport d’expertise et d’animation des débats auprès des professionnels de la place.

N’hésitez pas à nous contacter si vous souhaitez que nous vous présentions plus largement les résultats de l’étude. Nous serons ravis de partager avec vous nos analyses et notre expertise autour de DDA.

Contacts : contact@fincley.com

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Interview par les AGEFI Actifs « Alternative aux fonds euros : les stratégies des assureurs »

Fincley consulting — Wed, 14 Nov 2018 11:21:50 +0000

Karine Gineste, partner assurance chez Fincley Consulting livre son analyse. Elle évoque les fonds en euros où la garantie est limitée mais aussi ceux qui imposent des conditions minimales d’investissement en unités de compte (UC). Il est aussi question de la formule des fonds euros bonifiés actuellement en réflexion dans le cadre du projet gouvernemental Pacte.

En savoir plus sur le site AGEFI

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